阿里巴巴在過(guò)去一年低調(diào)而大手筆的布局了新興市場(chǎng)。
雖然阿里官方并未公布詳細(xì)投資數(shù)據(jù)，但從外媒零星披露的并購(gòu)信息可以看到，阿里過(guò)去一年在海外B2C電商總投資額預(yù)計(jì)超過(guò)50億美金：
2018年3月，阿里巴巴20億美元增資東南亞最大B2C電商平臺(tái)Lazada；
2018年5月，阿里巴巴宣布全資收購(gòu)東南亞最大電商平臺(tái)Daraz Group；在此之前，螞蟻金服1.8億美金收購(gòu)了巴基斯坦微眾銀行Telenor旗下的錢(qián)包業(yè)務(wù)；
2018年6月，阿里巴巴領(lǐng)銜向印度電商Paytm Mall投資4.45億美金；
2018年7月，阿里巴巴以7.5億美元收購(gòu)?fù)炼潆娚蘐rendyol的多數(shù)股權(quán)；
2018年8月，阿里巴巴11億美元領(lǐng)投印尼最大電商平臺(tái)Tokopedia；
這并不是阿里巴巴首次在海外投資并購(gòu)B2C電商，自從2016年以10億美金收購(gòu)Lazada的絕大部分股權(quán)開(kāi)始，阿里已經(jīng)為此足足準(zhǔn)備了兩年時(shí)間。
我們不妨來(lái)分析分析這50億背后的投資邏輯：
一、謀求全球生態(tài)化發(fā)展
說(shuō)起跨境電商，阿里生態(tài)的速賣(mài)通可以說(shuō)是跨境電商的鼻祖。速賣(mài)通已有八年的歷史了，服務(wù)海外C端消費(fèi)者，速賣(mài)通平臺(tái)上提供18種語(yǔ)言，面向全球220多個(gè)國(guó)家，月訪問(wèn)量達(dá)到2個(gè)億，其中在100個(gè)國(guó)家的App下載排名中排名第一。
除此之外，阿里巴巴還有針對(duì)海外B端客戶的阿里國(guó)際站Alibaba.com。國(guó)際站發(fā)展于外貿(mào)時(shí)代，在一帶一路沿線國(guó)家，阿里巴巴國(guó)際站上的交易仍很活躍，交易額每年翻倍增長(zhǎng)。
阿里巴巴過(guò)去一年大舉并購(gòu)本土B2C電商平臺(tái)，正在從一站打全球的速賣(mài)通“跨境B2C”和國(guó)際站“跨境B2B”業(yè)務(wù)，擴(kuò)展至全球本土化的B2C生態(tài)。
電商深化發(fā)展之后，必然面臨如何更好匹配用戶習(xí)慣和提供更好購(gòu)物體驗(yàn)的挑戰(zhàn)，阿里巴巴恐怕比市場(chǎng)上任何人都更深刻理解B2C電商對(duì)這個(gè)立體生態(tài)的戰(zhàn)略價(jià)值。
二、篤定新興市場(chǎng)
從Lazada和Tokopedia所在的東南亞市場(chǎng)，到印度、土耳其和巴基斯坦，阿里看重人口基數(shù)大、電商剛剛起步、市場(chǎng)格局尚未形成的市場(chǎng)。
然而，細(xì)心的讀者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，阿里的B2C布局中，唯獨(dú)沒(méi)有中東海灣市場(chǎng)。
為什么？
ePanda出海中東認(rèn)為，阿里錯(cuò)過(guò)了中東投資并購(gòu)最熱的2016和2017年之后，現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有較好的標(biāo)的。其實(shí)想在中東尋求收購(gòu)對(duì)象的除了阿里，還有京東和eBay等巨頭，終因沒(méi)有合適的標(biāo)的而作罷。
2016年阿里巴巴豪擲10億美金并購(gòu)Lazada時(shí)，正是中東本土電商Souq融資困難、舉步維艱的時(shí)候，Souq的創(chuàng)始人羅納爾多曾托各種關(guān)系接觸阿里巴巴，畢竟能拿得出數(shù)億美金的買(mǎi)家并不多。然而當(dāng)時(shí)阿里正忙于東南亞和印度市場(chǎng)，中東對(duì)阿里來(lái)說(shuō)人口體量不大，內(nèi)部認(rèn)為各種政策風(fēng)險(xiǎn)較高而作罷。
事后看來(lái)，阿里足足花了2年時(shí)間才想清楚這盤(pán)棋怎么下。
而這兩年中，中東的電商市場(chǎng)發(fā)生了翻天覆地的變化，阿里國(guó)際化最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手亞馬遜以5.8億美金的“白菜價(jià)”并購(gòu)了Souq，不差錢(qián)的中東土豪阿拉巴爾募資10億美金創(chuàng)建了Noon，且不說(shuō)Noon的估值多少，阿拉伯世界創(chuàng)業(yè)精神領(lǐng)袖阿拉巴爾會(huì)不會(huì)賣(mài)還是個(gè)問(wèn)題。
當(dāng)然，后面的事情誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)。這兩年不斷涌現(xiàn)出來(lái)的中國(guó)跨境電商在中東的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)迅猛，不論從增長(zhǎng)速度還是潛力來(lái)看，都可能在2019年成為阿里投資并購(gòu)的標(biāo)的。
三、關(guān)注所在國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
阿里擅長(zhǎng)長(zhǎng)線投資。而電商所處的零售業(yè)，涉及國(guó)計(jì)民生，所在國(guó)家局勢(shì)是否穩(wěn)定、關(guān)稅政策、對(duì)中國(guó)商品的友好程度、貿(mào)易壁壘，同中國(guó)的政治關(guān)系等都可能影響阿里對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
巴基斯坦有2.2億人口，近年來(lái)局勢(shì)趨于穩(wěn)定，阿里巴巴不僅全資并購(gòu)了Daraz，螞蟻金服還涉足關(guān)系到所在國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈的中小微金融服務(wù)。明白人都看出來(lái)，阿里巴巴在巴基斯坦的政府關(guān)系上有充足的把握。
阿里巴巴同土耳其電商Trendyol的談判時(shí)間不短，并購(gòu)對(duì)外宣布時(shí)間在18年6月份，而里拉匯率出現(xiàn)較大波動(dòng)的時(shí)間剛好就在6月份，阿里的并購(gòu)可以說(shuō)是唱衰土耳其市場(chǎng)的一股逆流，可見(jiàn)其對(duì)土耳其市場(chǎng)的堅(jiān)定信心。
看好土耳其市場(chǎng)的還有亞馬遜。亞馬遜在18年10月份開(kāi)通土耳其站，且在土耳其投資倉(cāng)儲(chǔ)和末端派送等電商基礎(chǔ)設(shè)施。
四、看中控制權(quán)，逐步收購(gòu)全部股權(quán)
細(xì)心的朋友還會(huì)發(fā)現(xiàn)，阿里的投資并購(gòu)很少一開(kāi)始全資并購(gòu)，一般從并購(gòu)絕大部分股權(quán)開(kāi)始，先獲取控制權(quán)，然后逐步收購(gòu)剩余股權(quán)。
以Lazada為例，2016年以10億美金獲得控制權(quán)，后來(lái)阿里總共花了40億美金獲取了Lazada的全部股權(quán)，且委派了十八羅漢之一的彭蕾任CEO。
阿里在土耳其收購(gòu)Trendyol也是從絕大部分股權(quán)開(kāi)始的，有消息稱阿里以協(xié)議方式，最終實(shí)現(xiàn)了全資收購(gòu)的目的。
在最近的投資并購(gòu)案例中，無(wú)一例外，阿里最看重控制權(quán)，控制權(quán)可以說(shuō)是阿里投資并購(gòu)的一個(gè)前提條件。
五、泛非洲和拉美
全球新興市場(chǎng)中，符合阿里投資喜好的人口基數(shù)大、政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的市場(chǎng)，還有泛非洲和拉美地區(qū)尚未涉及。
泛非洲市場(chǎng)中，Jumia其實(shí)是阿里一個(gè)非常好的標(biāo)的。Jumia同屬于電商“克隆工廠”Rocket Internet的資產(chǎn)，非洲最大運(yùn)營(yíng)商MTN持有初始1/3左右的股份，既有阿里熟悉的Rocket基因又有非洲本土資源。然而Jumia在2018下半年傳出正在謀求獨(dú)立上市。
跨境電商過(guò)去一年在拉美市場(chǎng)仍未見(jiàn)大動(dòng)靜，雖然有不少跨境電商獨(dú)立站在墨西哥市場(chǎng)做了嘗試，但終因關(guān)稅政策、用戶習(xí)慣和對(duì)中國(guó)商品的接受程度上均未見(jiàn)明顯的寬松，最終都撤離了拉美市場(chǎng)。
通過(guò)速賣(mài)通的數(shù)據(jù)，阿里巴巴想必已對(duì)拉美市場(chǎng)放低期望值。
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